Bitcoin staat dit jaar zo'n 25 procent in de min. Ethereum verloor 35 procent van zijn waarde, XRP bijna de helft. En dan is er Hyperliquid, een cryptoplatform waar de meeste Nederlandse beleggers nog nooit van hebben gehoord. De bijbehorende munt HYPE steeg dit jaar met ongeveer 140 procent en klom op 20 augustus in één dag met 20 procent, waarmee de marktwaarde die van Dogecoin voorbijstreefde. Terwijl de rest van de markt kraakt, doet dit ene project het tegenovergestelde. Hoe kan dat, en moet je er iets mee?
Wat is Hyperliquid precies
Hyperliquid is geen munt zoals Bitcoin, maar een handelsplatform: een decentrale beurs waar traders met hefboom kunnen speculeren op de koers van crypto zonder tussenkomst van een bedrijf zoals Coinbase of Kraken. Alles draait volledig on-chain, dus op de blockchain zelf, in plaats van op de servers van een centrale partij. HYPE is de eigen munt van dat platform en wordt gebruikt om transactiekosten te betalen en mee te stemmen over de toekomst van het protocol.
Sinds de lancering in november 2024 is HYPE meer dan 1.700 procent gestegen. Dat maakt het platform tot een van de weinige plekken in de cryptomarkt waar dit jaar geld werd verdiend in plaats van verloren.
Trump noemt Hyperliquid bij naam in het Witte Huis
De directe aanleiding voor de sprong van 20 augustus is politiek. Een dag eerder zei president Trump tijdens een bijeenkomst met crypto- en techbestuurders in het Witte Huis dat CFTC-voorzitter Michael Selig "hard werkt" aan een manier om Hyperliquid op een volledig legale en compliant manier naar de Verenigde Staten te halen. Het platform is voor Amerikaanse gebruikers nu nog geblokkeerd.
Bij het gesprek zaten onder anderen de bazen van Coinbase, Ripple en Nasdaq, en ook SEC-voorzitter Paul Atkins. De uitspraak werd door de markt gelezen als een signaal dat de Amerikaanse toezichthouders een opening zoeken voor onchain handelsplatformen. Het beursgenoteerde Hyperliquid Strategies, dat als schatkist voor HYPE-tokens fungeert, steeg dezelfde dag met ruim 30 procent. Traditionele derivatenbeurzen als CME en Cboe zakten juist, omdat beleggers denken dat een compliant Hyperliquid hun marktaandeel kan opeten.
Belangrijk om te beseffen: Trumps uitspraak is geen goedkeuring. Er ligt geen formeel CFTC-besluit, en Selig moest op 20 augustus pas verdere details geven tijdens een bijeenkomst van het CFTC Innovation Advisory Committee. De koersstijging loopt dus voor op de regelgeving, niet erachter.
Hoe uitzonderlijk is deze uitschieter
Om te snappen hoe ongewoon dit is, moet je de rest van de markt erbij pakken. Vorige week haalden beleggers nog 389,7 miljoen dollar uit Amerikaanse Bitcoin-ETF's, de grootste wekelijkse uitstroom in zes weken. De koers van Bitcoin blijft al maanden gevoelig voor elk signaal over de Amerikaanse rente, en die onzekerheid drukt op vrijwel de hele markt. HYPE beweegt daar compleet tegenin, gedreven door een eigen verhaal over Amerikaanse marktoegang in plaats van door renteverwachtingen.
Dat maakt het ook een ander soort belegging dan bijvoorbeeld de eerdere hype rond een XRP-ETF. Waar Nederlandse beleggers een gloednieuwe XRP-ETF niet eens konden kopen, is Hyperliquid een project waarvan de koers juist beweegt op speculatie over toekomstige regelgeving die nog niet bestaat. Beide voorbeelden laten zien hoe gevoelig de cryptomarkt is voor Amerikaans beleid, in beide richtingen.
De risico's die je niet moet overslaan
Een stijging van 20 procent in één dag werkt twee kanten op. Analisten wijzen erop dat een terugval onder ongeveer 67,50 dollar de hele rally weer ongedaan kan maken, zeker als het CFTC-traject vertraagt of vastloopt. Regelgevers als CME en ICE verzetten zich bovendien actief tegen platformen zoals Hyperliquid, onder meer via een rechtszaak tegen de CFTC over een vergelijkbaar dossier.
De Autoriteit Financiële Markten waarschuwt in algemenere zin dat je bij crypto je volledige inleg kunt verliezen, en dat geldt voor een munt die in één dag 20 procent kan stijgen des te meer: die kan in één dag ook 20 procent zakken. Bekijk de uitleg van de AFM over de risico's van cryptomunten voordat je instapt. Vergeet ook de fiscale kant niet: de Belastingdienst kijkt sinds dit jaar via nieuwe Europese regels beter mee met je cryptobezit, dus ook winst op een tokenaankoop na een nieuwsgolf moet je gewoon opgeven.
Wat dit betekent voor jouw portefeuille
Het verhaal van HYPE is fascinerend, maar het is precies het soort beweging waar je als particuliere belegger het makkelijkst instapt op het verkeerde moment: na de piek, gedreven door FOMO in plaats van door een eigen analyse. Wie nu voor het eerst over Hyperliquid leest, koopt in feite op basis van een uitspraak van een politicus, niet op basis van een definitief besluit.
Kijk in plaats daarvan naar wat je zelf begrijpt. Weet je wat een decentrale derivatenbeurs is en waarom het token daarvan waarde heeft? Kun je uitleggen waarom de koers kan halveren zodra het CFTC-traject vertraagt? Zo niet, dan is dit geen belegging voor jou, hoe verleidelijk de grafiek ook oogt. De cryptomarkt beloont dit jaar vooral geduld en kennis van zaken, niet het najagen van de laatste uitschieter.